净利下滑15％，产寿险行业“冰火两重天”

从具体盈利情况来看，5家上市保险公司的净利润增长了3倍。上半年，平安归属于母公司的净利润为602.73亿元，在五家公司中排名第一。中国人寿、中国人民保险、中国太平洋保险和新中国保险分别实现净利润254.16亿元、178.5亿元、133.01亿元和58.7亿元。其中，中国平安、中国人保净利润增长3.9%、5.7%。受资本市场波动的影响，大部分保险公司的投资收益都面临压力。2022年上半年，5家上市保险公司投资收益合计2524.35亿元，同比下降15.72%。从投资收益来看，五大保险公司的总投资收益率为3.1%-5.5%，净投资收益率为3.9%-4.9%。对于市场波动对上述保险公司投资端的影响，从资产负债匹配管理的角度来看，我们应该投资更多的长期资产，以减少经济和金融市场波动的影响。看着今年下半年资本市场,李说可能会有更多的压力,包括Russia-Ukraine冲突带来的压力和大流行对经济和金融市场的影响。在下半年的投资策略上，保险公司思路清晰。例如，中国人寿(China Life Insurance)总裁助理兼首席投资官张迪(音译)表示，与其制定计划，不如制定原则。对于寿险公司来说，其原则是资产与负债的匹配，公司在投资行为中也围绕这一原则进行资产配置。同时，通过配置风险资产，尤其是股权类资产配置，实现不对称组合，实现“防漏洞”。最后,权力下放。例如，充分发挥市场管理的优势，构建多元化的投资组合，可以获得跨周期的长期稳定收益。“从中长期来看，我对中国股市的发展有信心。”人保集团执行董事、副总裁、董事会秘书李竹勇表示，下半年，人保集团将进一步加强对市场走势的研究，积极做好战略应对工作，力争完成年度投资收益预算目标。在股权市场投资方面，太平洋资产总经理于荣权表示，下半年公司将积极聚焦后疫情时代，聚焦消费、科技、医药、公用事业、交通等领域，为经济和消费的复苏做准备。总体而言，公司对股权投资的态度是积极的。与2021年车险保费压力不同，今年上半年财产险景气回升，车险综合改革压力逐步减弱，市场竞争秩序改善。与此同时，人保财险、平安财险、太保财险也在不断优化业务结构，非车险业务“版图”进一步拓展。今年上半年，财险第三车险业务重回增长通道。其中，平安财险和车险业务一保保费收入955.02亿元，同比增长7.3%。中国人保实现原保费收入1288.08亿元，同比增长6.7%。太保车险业务收入481.69亿元，同比增长7.9%。随着保费水平的提高，各公司财险业务的综合成本率进一步优化，尤其是车险业务。对此，国信证券非辛迪加经济研究所团队分析，主要来自三个因素。一是受益于监管引导，上半年未出现成本恶性竞争;二是上半年受疫情影响，私家车、货车行驶里程、货运量大幅下降，进一步提升了包括商用车业务在内的传统车险盈利能力;三是随着新能源汽车补赔数据的积累，定价更加合理，综合成本率可由110%提高到100％．