导读 内容摘要工业增加值同比增速或回升。10月制造业PMI生产量指数仍在扩张区间，指向工业增加值同比增速或回升。固定资产投资方面，地产投资或
内容摘要
工业增加值同比增速或回升。10月制造业PMI生产量指数仍在扩张区间，指向工业增加值同比增速或回升。固定资产投资方面，地产投资或仍面临较大压力，基建投资或继续偏强。
消费或继续恢复。今年国庆节期间旅游人数超过2019年同期，同时10月乘联会高频乘用车零售同比增速回升，指向消费活力或继续释放，社会消费品零售同比增速或继续回升。
出口或仍面临压力。10月PMI新出口订单指数有所回落，指向出口或仍面临压力。同时，考虑到中国“新出口”经济体结构的切换（详见9月15日报告《外需大变局下的新观察和新机会》）以及基数因素，年底前出口同比增速或转正。
特殊再融资债或助力社融偏强。10月特殊再融资债快速发行，或支撑社融仍偏强。而且，四季度增发1万亿元国债，或推动11-12月社融走强。
通胀回升势头或暂停。10月高频猪肉批发价格下跌，预计CPI同比增速或略降。PPI方面，10月高频价格中原油、钢材下跌，再考虑到10月制造业PMI中价格指数明显回落，预计PPI同比降幅或扩大。趋势上来看，CPI、PPI同比增速都将继续回升，但在10月份回升势头或暂停。
风险提示：国内外经济、政策形势等超预期变化。